台灣續列美國匯率操縱觀察名單 美財政部：未見主要貿易夥伴操縱匯率、泰國新增入列
2026年1月30日，美國財政部公布半年期報告，指出在檢視主要貿易夥伴的總體經濟與外匯政策後，未發現任何主要貿易夥伴「操縱匯率」以獲取不公平貿易優勢；不過，報告同時將包含台灣在內的多個經濟體持續列入「匯率操縱觀察名單」，並新增泰國入列，使本次觀察名單總數達到10個經濟體。對台灣而言，這份報告的意義不在於「被定罪」，而是代表美方仍以一套量化指標持續追蹤台灣的外匯政策與經常帳、貿易順差等結構性現象，政策溝通與市場解讀都會因此更敏感。
市場普遍關心的第一個層面，是「觀察名單」在國際金融語境中的定位。觀察名單不同於「匯率操縱國」的正式指控，通常是美方依據一定的衡量標準，判定某些經濟體在對美貿易、經常帳或外匯市場操作等面向具有值得關注的特徵，因此要求後續維持透明度並加強對話。從投資人角度來看，名單本身不等同於立即制裁，但可能影響國際資金對政策風險的估值，尤其當市場同時面臨利率、地緣政治、科技股波動等多重不確定因素時，任何牽涉外匯與貿易的訊號，都更容易被放大解讀。
第二個層面則與台灣的產業結構密切相關。台灣長期屬出口導向經濟，科技製造與供應鏈分工使得對外貿易在GDP中占比高，新台幣匯率波動會直接影響出口報價、毛利與外銷訂單節奏。當台灣被持續列入觀察名單，企業與金融機構往往更在意美方是否將匯率議題與其他經貿談判議題交互連動，進而提高避險成本或增加未來政策調整的空間壓力。特別是半導體與ICT供應鏈仍是台灣出口主力，匯率與關稅、投資限制等政策訊號一旦被市場串聯，波動性就可能上升。
第三個層面是政策與制度面的「可預期性」。對政府而言，維持外匯政策透明、強化與國際夥伴的溝通機制、並持續說明台灣外匯市場運作與經常帳結構的背景，將有助於降低誤讀風險。對市場而言，清楚的政策訊息能減少不必要的猜測，讓資金定價回歸基本面。尤其在全球資金流動快速、美元循環與利率預期反覆的時期，市場最怕的不是短期升貶，而是政策不確定導致的「跳變風險」。
總體而言，這則消息對台灣的直接衝擊通常不是立刻反映在單一交易日的匯率或股市，而是以「風險溝通與預期管理」的方式，長期影響企業的避險策略、金融機構的資產配置以及外資對政策環境的信心。後續觀察重點，將在於美台之間是否就外匯透明度、經常帳結構與市場機制持續對話，以及國際金融環境變化是否使匯率議題再度升溫。
新聞出處： https://www.cna.com.tw/news/aipl/202601300023.aspx